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Original-Research: Epigenomics AG - von MIDAS Research GmbH

Aktieneinstufung von MIDAS Research GmbH zu Epigenomics AG

Unternehmen: Epigenomics AG
ISIN: DE000A0BVT96

Anlass der Studie:Halbjahresbericht 2009
Empfehlung: Kaufen
seit: 27.09.2007
Kursziel: EUR 6,0
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Thomas Schießle

Mannheim, den 13.08.2009 – MIDAS Research sieht für die Epigenomics AG nach
Kursverdoppelung weiteres Potenzial
 
„Epigenomics hat es geschafft“, zeigt sich Thomas Schießle, Fachanalyst bei
MIDAS Research nach Vorlage des aktuellen Zwischenberichts überzeugt. Das
Berliner Molekulardiagnostik-Unternehmen hat sich erfolgreich zum
Produkt-Unternehmen gewandelt und wird über die renommierte Schweizer
Viollier AG die ersten mSEPT9-Bluttests zur Darmkrebs-Früherkennung
verkaufen - und zwar als laborgestützter Service.
 
 
Nun gilt es nach Einschätzung des Biotech-Experten, die erfreuliche Dynamik
zu nutzen und mit höchster Priorität die Beendigung der PRESEPT-Studie
voranzutreiben, eine wesentliche Voraussetzung für eine breitere
Kommerzialisierung des mSEPT9-Testkits.
 
Mit dem Abschluss entsprechender IVD-Partnerschafts-Abkommen bestünde dann
auch Raum für eine spürbare Anhebung des Zielkurses. Vorerst bliebe dieser
bei 6 Euro, bietet nach Meinung des Analysten damit aber trotz der
Kursverdoppelung seit Anfang Mai noch reichlich Platz für weitere
Positionsaufstockungen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10848.pdf
Die Studie ist zudem auf www.midasresearch.de erhältlich.

Kontakt für Rückfragen
MIDAS Research GmbH
Info-Hotline
0621/ 430 61 30
Karl-Ladenburg-Straße 16
68163 Mannheim

-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Original-Research: Epigenomics AG - von MIDAS Research GmbH

Aktieneinstufung von MIDAS Research GmbH zu Epigenomics AG

Unternehmen: Epigenomics AG
ISIN: DE000A0BVT96

Anlass der Studie:Abschluss 1. Quartal 2009
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 6,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 27.09.2007
Analyst: Thomas Schießle

Mannheim, den 13.05.2009 -- Der Quartalsabschluss zum 31.03.2009 hat die
Erwartungen von MIDAS-Research getroffen. Epigenomics wandelt sich aktuell
zum Produkt-Unternehmen, das wird immer deutlicher! Ja, es werden wieder
Eigenvermarktungsaktivitäten vorbereitet, um damit die Wertschöpfung
stärker zu nutzen. Unsere Finanzplanung, die Unternehmensbewertung und der
aktuelle Zielkurs können somit unverändert bleiben. Wir raten unverändert
zu Kauf!
 
Der aktuelle Finanzrahmen - der Kassenbestand stieg zum Stichtag auf knapp
EUR 15 Mio. - und die aufgezeigte Kostenentwicklung bieten u. E. den Rahmen
zur zügigen Zielerreichung und finanzieren die Ziele bis voraussichtlich
zum Jahresende 2010. Nach Analyse der vorliegenden Daten bleiben wir für
2009 mit einer EPS-Schätzung von -0,42 nach EPS -0,47 optimistischer als
die offizielle Guidance, die bestätigt wird und von 'mindestens EUR 3 Mio.
Umsatz und einem gegenüber 2008 reduzierten EBIT-Verlust' spricht.
 
Die 2009 anstehende Vermarktung der Forschungsprodukte für mSEPT9, mPITX2
und mGSTP1 und Umsatzerlöse aus neuen Partnerschaften, die Markteinführung
des CE-zertifizierten Testkits durch Abbott in Europa und schließlich die
Daten der klinischen Anwendungsstudie PRESEPT werden reichlich Nachrichten
erzeugen. Aber erst wenn die PRESEPT-Studie zur Darmkrebs-Früherkennung im
4. Quartal vorliegt, erwarten wir weitere 'große' Partnerschafts-Abkommen
von der Größe des Abbott-Deals.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10777.pdf
Die Studie ist zudem auf www.midasresearch.de erhältlich.

Kontakt für Rückfragen
MIDAS Research GmbH
Info-Hotline
0621/ 430 61 30
Karl-Ladenburg-Straße 16
68163 Mannheim

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Original-Research: Epigenomics AG - von MIDAS Research GmbH

Aktieneinstufung von MIDAS Research GmbH zu Epigenomics AG

Unternehmen: Epigenomics AG
ISIN: DE000A0BVT96

Anlass der Studie:Abschluss 1. Quartal 2009
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 6,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 27.09.2007
Analyst: Thomas Schießle

Mannheim, den 13.05.2009 -- Der Quartalsabschluss zum 31.03.2009 hat die
Erwartungen von MIDAS-Research getroffen. Epigenomics wandelt sich aktuell
zum Produkt-Unternehmen, das wird immer deutlicher! Ja, es werden wieder
Eigenvermarktungsaktivitäten vorbereitet, um damit die Wertschöpfung
stärker zu nutzen. Unsere Finanzplanung, die Unternehmensbewertung und der
aktuelle Zielkurs können somit unverändert bleiben. Wir raten unverändert
zu Kauf!
 
Der aktuelle Finanzrahmen - der Kassenbestand stieg zum Stichtag auf knapp
EUR 15 Mio. - und die aufgezeigte Kostenentwicklung bieten u. E. den Rahmen
zur zügigen Zielerreichung und finanzieren die Ziele bis voraussichtlich
zum Jahresende 2010. Nach Analyse der vorliegenden Daten bleiben wir für
2009 mit einer EPS-Schätzung von -0,42 nach EPS -0,47 optimistischer als
die offizielle Guidance, die bestätigt wird und von 'mindestens EUR 3 Mio.
Umsatz und einem gegenüber 2008 reduzierten EBIT-Verlust' spricht.
 
Die 2009 anstehende Vermarktung der Forschungsprodukte für mSEPT9, mPITX2
und mGSTP1 und Umsatzerlöse aus neuen Partnerschaften, die Markteinführung
des CE-zertifizierten Testkits durch Abbott in Europa und schließlich die
Daten der klinischen Anwendungsstudie PRESEPT werden reichlich Nachrichten
erzeugen. Aber erst wenn die PRESEPT-Studie zur Darmkrebs-Früherkennung im
4. Quartal vorliegt, erwarten wir weitere 'große' Partnerschafts-Abkommen
von der Größe des Abbott-Deals.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10777.pdf
Die Studie ist zudem auf www.midasresearch.de erhältlich.

Kontakt für Rückfragen
MIDAS Research GmbH
Info-Hotline
0621/ 430 61 30
Karl-Ladenburg-Straße 16
68163 Mannheim

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

MIDAS Research / SonstigesVeröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - einUnternehmen der EquityStory AG.Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.---------------------------------------------------------------------------MIDAS Research: ExpresseNote zu Epigenomics AGDas Molekulardiagnostik-Unternehmen Epigenomics AG (Frankfurt,Prime Standard: ECX) startet dritte IVD-Partnerschaft Ob für etablierte Weltkonzerne wie Abbott und Royal Philips Electronicsoder junge und sehr dynamische Diagnostik-Unternehmen wie eben jetzt Sysmexaus Japan - die DNA-Methylierungs-Marker von Epigenomics treffen den Bedarfim Markt für innovative Biomarker. Wie angekündigt, wenn auch mit einigenTagen Verspätung, kann Geert Nygaard, Vorstandvorsitzender der EpigenomicsAG den avisierten zweiten Darmkrebs IVD-Deal vermelden, kommentiert ThomasSchießle, Biotech-Analyst bei MIDAS-Research und ergänzt, dass derfirmeneigenen DNA-Methylierungs-Biomarker SEPT9 wohl noch weitere Maleverpartnert werden wird, denn Epigenomics' Bluttest für die Früherkennungvon Darmkrebs wird durch die Lizenzpartner nicht exklusiv vermarktetwerden, was die zukünftigen Einnahmen aus Umsatzbeteiligungen erhöht undzeitlich strecken sowie das Umsetzungsrisiko senken dürfte.Mit dieser Partnerschaft führen die Berliner ihre nicht-exklusiveLizenzstrategie für die Krebsfrüherkennungs-Tests fort. Dieser Schrittergänzt die bevorstehende klinische Validierung (PERSEPT-Studie)undMarkteinführung von Dramkrebs-Diagnostiktests sowohl des IVD-Test-PartnersAbbott Molecular als auch des Referenzlabor-Betreibers Quest Diagnostics.Mit Sysmex wird im Krebsfrüherkennungs-Geschäft der Zugang zum attraktivenjapanischen Markt geschaffen. Damit wären alle drei wichtigen Marktregionen- Nordamerika mit Abbott und Quest, Europa mit Abbott und nun Japan undAsien mit Sysmex - abgedeckt.Dabei ist Sysmex, nach Vorstandsangaben, ein sehr wertvoller neuer Partner,denn es ist eines der am schnellsten wachsenden Unternehmen in derDiagnostik-Industrie und bereits jetzt unter den zehn größten Unternehmender Branche! Ausgehend von Japan expandiert man in den letzten Jahren sehrstark in die benachbarten asiatischen Länder aber auch nach USA und Europa.Dabei kommt Sysmex ihre hohe Servicequalität und die hohe Innovationskraftzugute, die das japanische Unternehmen auch mittelgroßen Anwendern zurVerfügung stellt und so beeindruckend rasch Marktanteile gewinnt.Im Rahmen der Vereinbarung erhält Sysmex durch F&E-Lizenzen undTechnologietransfer Zugang zu Epigenomics' Technologien und wird durch dieBerliner bei der F&E-Arbeit unterstützt. Im ersten Schritt wird mangemeinsam die Entwicklung einer automatisierten Geräteplattform für dieDiagnose von Darmkrebs in Angriff nehmen. Der mSEPT9-Biomarker wird auf derHard- und Software der Japaner adaptiert und für den Regelbetrieboptimiert. Diese Arbeiten dürften nach Einschätzung des MIDAS-Fachanalystenknapp ein Jahr beanspruchen.Im Gegenzug erhält Epigenomics Lizenzgebühren, F&E-Zahlungen undKostenerstattungen und verkauft Kits seines mSEPT9-Forschungsproduktes anSysmex.Die Kostenübernahme durch den japanischen Partner und die –typischerweiseeher überschaubaren - Abschluss- und Lizenzgebühren sind ein wichtigerAspekt, betont Biotech-Analyst Schießle, wenn man berücksichtigt, das derBiomarker-Entwickler aus Berlin mit seinen Finanzen haushalten muss und dasGeld nach heutigem Geschäftsgang noch bis Mitte 2010 reicht.Bei Erfolg des Projektes beabsichtigt Sysmex einen Bluttest für dieFrüherkennung von Darmkrebs auf der Basis von Epigenomics' firmeneigenenDNA-Methylierungs-Biomarker SEPT9 (mSEPT9) zu entwickeln und diesen -zunächst in Japan - zu vermarkten. Mit der Zulassung des Tests in Japanrechnet der Fachanalyst zum Ende des Jahres 2011.Als zweiten Schritt und mit Beginn der F&E-Partnerschaft haben beideParteien die Verhandlungen über einen entsprechenden nicht exklusivenLizenzvertrag für den mSEPT9 Biomarker und die entsprechenden EpigenomicsTechnologien aufgenommen. Biotech-Analyst Schießle sieht darin keinerhöhtes Risiko, erwartet einen Vertragsabschluss zum Ende der jetzteingeleiteten Technologietransferphase und ergänzt, dass sich dieKonditionen des Lizenzvertrages wohl an den Vereinbarungen mit Abbottorientieren dürften. Gleichwohl, bis zum Lizenzvertragsabschluss gehen diein Aussicht stehenden Zahlungsströme nicht in die Unternehmensbewertungein, betont Analyst Schießle.22.01.2009  Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP--------------------------------------------------------------------------- Sprache:      DeutschEmittent:     MIDAS Research              Karl-Ladenburg-Str. 16              68163 Mannheim              DeutschlandTelefon:      0621 / 430 61-30Fax:          0621 / 430 61-29E-Mail:       info@midas-research.deInternet:     www.midasresearch.deISIN:         DE000A0BVT96WKN:          A0BVT9 Ende der Mitteilung                             DGAP News-Service ---------------------------------------------------------------------------

MIDAS Research / SonstigesVeröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - einUnternehmen der EquityStory AG.Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.---------------------------------------------------------------------------MIDAS Research: ExpresseNote zu Epigenomics AGDas Molekulardiagnostik-Unternehmen Epigenomics AG (Frankfurt,Prime Standard: ECX) startet Darmkrebsvorsorge-Studie PRESEPT 'Fahrplanmäßig und erwartungsgemäß', das ist der zusammenfassende Kommentardes Biotech-Analysten von MIDAS-Research, Thomas Schießle zum heuteverkündeten Start der PRESEPT-Studie.Aus fundamentalanalytischer Sicht ist eine Anpassung der EPS-Schätzungweder von der Ertrags- noch von der Kostenseite nötig. Die gegen Ende 2009abzuschließende Studie wird von Epigenomics gesponsert und kostet (brutto)rund EUR 5 Mio., was bereits budgetiert wurde.Entschließt sich der Partner Abbott, um möglichst rasch mit demFrüherkennungstest in den USA auf den Markt zu kommen, auf das gesammeltePRESEPT-Probenmaterial nebst klinischer Daten zuzugreifen, könnte einMillionenbetrag als Kostenerstattung an Epigenomics fällig werden. Nachgleichem Muster dürfte man in Berlin bei der bis Jahresende 2008abzuschließenden zweiten IVD-Partnerschaft für denSeptin-9-Darmkrebsfrüherkennungstest vorgehen. Diese Kostenteilung ist einwichtiger Aspekt, betont Biotech-Analyst Schießle, berücksichtigt man dienicht gerade üppigen Barmittel des Biomarker-Entwicklers aus Berlin.Die multizentrische Studie in den USA und Deutschland zielt darauf ab, denNutzen einer bevölkerungsweiten Darmkrebs-Früherkennung mit EpigenomicsSeptin-9-Bluttest in einer realistischen Krebsvorsorgepopulation nachUS-Richtlinien zu demonstrieren. Die Studie wird die unmittelbarbevorstehende klinische Validierung und Markteinführung von Diagnostiktestssowohl des IVD-Test-Partners Abbott Molecular als auch desReferenzlabor-Betreibers Quest Diagnostics entscheidend unterstützen. Fürweitere Auslizenzierungen steht übrigens weiteres Probenmaterial aus derPRESEPT-Studie zur Verfügung, was in den Augen des MIDAS-Biotech-Analystenmittelfristig ein durchaus werttreibender Aspekt sei, erleichtert es dochauch weitern Partnern von Epigenomics eine zügig Testentwicklung und damitschneller Markteinführung.Insgesamt sollen an der Studie bis zu 7.500 Probanden teilnehmen, die eindurchschnittliches bis erhöhtes Risiko für Darmkrebs aufweisen und bislangkeine Symptome zeigen. Der Personenkreis umfasst 50-jährige und ältereProbanden, die sich einer regulären Darmspiegelung für die Krebsvorsorgeunterziehen wollen.Unter den an der Studie teilnehmenden Probanden werden etwa 50 Fälle vonunentdecktem Darmkrebs erwartet. Die Rekrutierungsrate wird in den nächstenWochen stark ansteigen, so dass im 1. Quartal  2009 eine Zwischenanalysemöglich sein wird, die erste Rückschlüsse auf die Leistungsfähigkeiterlauben könnte. Mit der abschließenden Auswertung ist beim erwartetenStudienverlauf im 2. Halbjahr 2009 zu rechnen, schätzt Analyst Schießle.Die Studie wird an 12 bis 14 klinischen Zentren in den USA und Deutschlanddurchgeführt; können große Zentren aufgenommen werden, ist mit einerschnelleren Durchführung als bei der Probensammlung über kleinere Zentrenzu rechnen, ergänzt der Fach-Analyst von MIDAS-Research.Aufgrund einer Heilungsrate von über 90% bei einer Diagnose in einem frühenStadium besteht mittlerweile breite Übereinstimmung darüber, dassErwachsene im Alter von 50 Jahren und älter mit einem durchschnittlichenErkrankungsrisiko sich regelmäßig einer Darmkrebsvorsorgeuntersuchungunterziehen sollten. Allerdings lassen sich nur weniger als 50% derZielgruppe testen, was eine der größten Herausforderungen bei derDarmkrebs-Früherkennung und -behandlung darstellt.Aus diesem Grund hat auch die deutsche Bundesregierung vor wenigen Wocheneinen 'Nationalen Krebsplan' initiiert. Viel gesundheitspolitischerRückenwind für die Diagnostik-Industrie also, denn ohne neue Tests, diebreite Akzeptanz bei den Betroffenen finden, haben solcheVorsorgeinitiativen wenig Aussicht auf Erfolg, darin ist sichBiotech-Analyst-Schießle sicher, der abschließend zu Protokoll gibt, dass'breit einsetzbare Bluttests wie der Septin-9-Marker von Epigenomics, dieNase vorn haben dürften'.30.06.2008  Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP--------------------------------------------------------------------------- Sprache:      DeutschEmittent:     MIDAS Research              Karl-Ladenburg-Str. 16              68163 Mannheim              DeutschlandTelefon:      0621 / 430 61-30Fax:          0621 / 430 61-29E-Mail:       info@midas-research.deInternet:     www.midasresearch.deISIN:         DE000A0BVT96WKN:          A0BVT9 Ende der Mitteilung                             DGAP News-Service ---------------------------------------------------------------------------

MIDAS Research / Research UpdateVeröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - einUnternehmen der EquityStory AG.Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.---------------------------------------------------------------------------Molekulardiagnostik-Unternehmen Epigenomics AG nimmt zusätzlicheAnwendungsmöglichkeit in der Lungenkrebs-Diagnose ins VisierWie sich doch die Zeiten ändern: Hatten die Zweifler in derwissenschaftlichen Community vor zwei Jahren noch das Sagen, sind es nundie Praktiker, die den Ton angeben und zur Eile drängen, erinnert sichThomas Schießle, Biotech-Analyst von MIDAS-Research.Bestes Beispiel dafür ist die jüngste Nachricht des Diagnostik-EntwicklersEpigenomics AG (Frankfurt, Prime Standard: ECX)aus Berlin, wonach sehrerfreuliche Daten einer kleinen klinischen Studie am  Universitätsklinikumder Charité in Berlin zu einem zusätzlichen Diagnostik-Produkt führenkönnten.Die seit 2007 laufenden Arbeiten an neuartigen Biomarkern zur Früherkennungvon Lungenkrebs im Blut haben – auf Anregung aus der medizinischen Praxis -zu zusätzlichen Einsatzgebieten für die von Epigenomics entdecktenMethylierungsmarkern geführt. Diese Biomarker konnten nämlich Krebszellenzuverlässig in Bronchiallavage-Flüssigkeit nachweisen. Bronchiallavage,also die Spülung der Lunge mit Flüssigkeit, wird im Rahmen vonRoutineuntersuchungen von Lungenkrebs-Risikopatienten durchgeführt.'Ohne dass der Fahrplan der großen Früherkennungs-Projekte aus dem Trittgerät, tut sich hier eine spannende zusätzliche Produktchance auf. Immerhinwerden jährlich in Deutschland alleine 200.000 Bronchoskopien durchgeführt,davon die weitaus meisten aufgrund eines Krebsverdachts', erklärtBiotech-Analyst Schießle.Zum Hintergrund:Bronchiallavage-Proben werden routinemäßig bei - im Rahmen derLungenkrebsdiagnostik durchgeführten - Bronchoskopien entnommen. In derderzeitigen klinischen Routine wird die bronchiale Spülflüssigkeit voneinem Pathologen auf das Vorhandensein von Tumorzellen untersucht.Allerdings kann diese mikroskopische Untersuchung oftmals Lungenkrebs wederbestätigen noch ausschließen. Ein molekulardiagnostischer Test, dersensitiv und objektiv das Vorhandensein von Tumorzellen in diesen Probennachweist, sollte die klinische Entscheidungsfindung für Patienten mitVerdacht auf Lungenkrebs verbessern, weshalb die Prüfärzte auch keine Zeitverlieren wollen, ergänzt Schießle.Als nächster Schritt im Rahmen des Lungenkrebsprogramms soll dasBiomarker-Panel für die Anwendung auf Bronchiallavage-Flüssigkeit weiteroptimiert werden. Anschließend wird eine weitere klinische Studie zurBestätigung der Biomarker-Leistungsfähigkeit - jetzt gezeigte Sensitivität(79%) und Spezifität (95%) - in einer unabhängigen Patientengruppedurchgeführt werden. Sollten sich die Ergebnisse bestätigen, könnte es dasZiel sein, ein diagnostisches Produkt für Bronchiallavage z.B. für einenRadiologie-/CT-Folgetest zur Marktreife zu bringen und mit Partnern zuvermarkten oder auszulizensieren.Aus Analystensicht ist bis auf Weiteres aber keine Anpassung derEPS-Schätzung (weder von der Ertrags- noch insbesondere von derKostenseite) nötig, da die direkten möglichen Produktumsätze im Vergleichzu dem vom Unternehmen bereits schon entwickelten blutbasiertenFrüherkennungstest für Lungenkrebs eher Nischencharakter aufwiesen,wenngleich das absolute Volumen nicht zu vernachlässigen sei. 'Die Wirkungauf die Methodenakzeptanz und Vermarktungsstrategie sollte allerdings nichtunterschätzt werden', betont  der Analyst, der abschließend daraufhinweist, dass der Nachweis der neuen Biomarker keine Entwicklungspezieller Labormethoden mehr erfordert, sondern der Test mit bereits weitverbreiteten Methoden  durchgeführt werden könnte. 09.06.2008  Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP--------------------------------------------------------------------------- Sprache:      DeutschEmittent:     MIDAS Research              Karl-Ladenburg-Str. 16              68163 Mannheim              DeutschlandTelefon:      0621 / 430 61-30Fax:          0621 / 430 61-29E-Mail:       info@midas-research.deInternet:     www.midasresearch.deISIN:         DE000A0BVT96WKN:          A0BVT9 Ende der Mitteilung                             DGAP News-Service ---------------------------------------------------------------------------